Campaign Contributions over CEOs' Careers

Abstract

Individuals dominate money in politics, accounting for over 90% of campaign contributions, but studies of individuals’ giving are scarce. We show that individuals increase their personal contributions dramatically when they assume leadership roles at organizations such as labor unions, non-profits, and firms. Using a newly constructed dataset that focuses on personal contributions, we exploit variation in the leadership status of all 2,198 individuals who were S&P 500 CEOs at any point between 1991 and 2008 to identify a $4,000 jump in personal political giving when individuals become CEOs. Despite giving more money to more candidates, more political action committees (PACs), and more parties, active CEOs’ partisan orientations remain largely unchanged. Falsification tests of an underlying identification assumption demonstrate that these patterns hold whether an individual is promoted to CEO internally or appointed externally. While some fraction of CEOs’ contributions can be attributed to long-standing preferences, willingness, and ability to contribute, the striking change in behavior we identify cannot be explained by these factors alone. / Les individus dominent l'argent en politique, ce qui représente plus de 90% des contributions à la campagne, mais les études des dons des individus sont rares. Nous montrons que les individus augmentent leur contribution personnelle de façon spectaculaire quand ils assument des rôles de leadership dans des organisations comme les syndicats, les organismes sans but lucratif et les entreprises. En utilisant un ensemble de données nouvellement construit qui se concentre sur les contributions personnelles, nous exploitons la variation dans le statut de leader de toutes les 2198 personnes qui ont été S & P 500 chef de la direction à n'importe quel point entre 1991 et 2008 afin d'identifier un saut de 4000 $ dans les dons politiques personnels quand les individus deviennent chef de la direction. Malgré donnant plus d'argent à plusieurs candidats, comités d'action politique (PAC), et parties, les orientations partisanes des chefs de la direction actifs demeurent largement inchangées. Tests de falsification d'une hypothèse d'identification qui sous-tend démontrent que ces modèles détiennent si un individu est promu chef de la direction de l’interne ou désigné de l’extérieur. Alors qu’une certaine fraction des contributions de chef de la direction peut être attribuée aux préférences et la capacité de contribuer, le changement frappant dans le comportement nous identifions ne peut pas être expliquée par ces facteurs à eux seuls.