Identifying Canadian Regional Business Cycles using the Friedmand Plucking Model

Abstract

Following the methodology used by Kim and Nelson (1999b), I find estimates of the permanent and transitory components for Canadian regions based on the Friedman model of business fluctuations. The empirical results support the theoretical predictions that negative transitory shocks hit the economy putting down the real regional output. After that, the regional economy enters in a recovery phase and after this it is operating again near to the trend ceiling level. Using the estimated filtered probabilities, a chronology of the regional business cycles is presented. It shows that there are clear and particular episodes corresponding to the regional dynamics which are not necessarily present at the aggregate level. / Suivant la méthodologie utilisée par Kim et Nelson (1999b), j’estime les composantes transitoires et permanentes des cycles économiques des régions canadiennes inspirées par le modèle de Friedman sur les fluctuations des cycles économiques. Les résultats empiriques appuient la théorie qui prédit que les chocs transitoires négatifs sur l’économie entraîne une baisse de la production régionale. Ensuite, l’économie régionale entre dans une phase de récupération pour après tendre à se rapprocher de son niveau maximal. Utilisant des probabilités filtrées, un ordre chronologique des cycles économiques régionaux est présenté. Cet ordre chronologique indique clairement que certains cycles sont directement liés à la dynamique régionale et ne sont pas nécessairement présents à un niveau agrégé.