Output-Based Emissions Allowances and the Equity-Efficiency Trade-off

Abstract

Emissions trading with output-based allocation (OBA) of emissions allowances is gaining popularity as a means to address sectoral equity issues related to the use of market-based instruments in pollution control. Using a dynamic general equilibrium framework, this paper assesses the potential equity-efficiency trade-off between OBA and alternative emissions trading systems, with special attention to the heterogeneity among energy-intensive industries. Because abatement is achieved at a higher marginal cost with OBA, it is less efficient than emissions trading systems in which permit revenues are used to reduce payroll taxes. Nonetheless, the implicit output subsidy in OBA improves the distributional outcome of the abatement policy to the benefit of energy-intensive industries as a whole. The simulation results also suggest that energy-intensive industries that do not produce energy would be the main beneficiaries of OBA. In the new carbonconstrained environment, energy intensive industries that produce energy could not benefit significantly from OBA. / Le système de permis échangeables avec allocation basée sur la production (SPAP) ne cesse de gagner de popularité en tant que moyen pour atténuer les problèmes d’équité sectorielle liés à l’utilisation des instruments de marché dans le contrôle de la pollution. Nous analysons dans un cadre d’équilibre général dynamique l’arbitrage équité-efficience entre le SPAP et des systèmes alternatifs de permis échangeables avec une attention particulière sur l’hétérogénéité entre les industries à haute intensité énergétique (HIE). Étant donné que l’épuration des gaz à effet de serre est réalisée à un coût marginal plus élevé avec le SPAP, ce dernier est moins efficient que les systèmes de permis échangeables recyclant les revenus à travers une réduction de la taxe sur la masse salariale. Néanmoins, la subvention implicite à la production qu’offre le SPAP permet d’améliorer l’impact distributionnel des politiques d’épuration des GES au profit des industries HIE dans leur ensemble. Toutefois, les résultats de simulation suggèrent que les industries HIE non productrices d’énergie sont les plus grands bénéficiaires du SPAP. Dans un nouvel environnement limitant les émissions de gaz à effet de serre, les industries HIE productrices d'énergie ne peuvent tellement bénéficier du SPAP.