Conditional R&D Subsidies

Abstract

This paper introduces a new type of R&D subsidy, which is conditional on the success of the R&D project. In a threestage model, the government chooses a subsidy(ies) in the first stage; in the second stage, a monopolist chooses R&D effort which determines the size or the probability of success of the R&D project; in the last stage, the firm chooses its output. It is found that conditional subsidies can yield the same level of innovation and welfare as unconditional subsidies. However, when the probability of success is sufficiently low (be it endogenous or exogenous), conditional subsidies yield suboptimal levels of innovation and welfare. When the firm chooses the probability of success, conditional subsidies can have the advantage of a lower expected cost of the subsidy to the government. I consider the simultaneous use of conditional and unconditional subsidies, and show that different combinations of the two can lead to the same levels of innovation and welfare as unconditional subsidies alone. Finally, reverse conditional subsidies, which the firm gets only if the project fails, are considered. It is found that they yield the same level of innovation as unconditional subsidies, except when the probability of success is sufficiently high. Comparing conditional subsidies with reverse conditional subsidies, conditional subsidies yield higher (lower) welfare when the probability of success is high (low). / Cet article présente un nouveau type de subvention à la R&D, qui est fonction du succès du projet de recherche. Dans un modèle à trois étapes, le gouvernement choisit une/des subvention(s) à la première étape; à la deuxième étape, un monopoleur choisit la taille du projet ou la probabilité de succès; à la dernière étape, la firme choisit son output. Les subventions conditionnelles peuvent générer les mêmes niveaux d'innovation et de bien-être que les subventions nonconditionnelles. Cependant, lorsque la probabilité de succès est suffisamment faible (qu’elle soit endogène ou exogène), les subventions conditionnelles produisent des niveaux d'innovation et de bien-être sub-optimaux. Lorsque la firme choisit la probabilité de succès, les subventions conditionnelles peuvent avoir l'avantage d'un coût attendu inférieur pour le gouvernement. On considère l'utilisation simultanée des subventions conditionnelles et non-conditionnelles, et l’on montre que plusieurs combinaisons des deux peuvent produire les mêmes niveaux d'innovation et de bien-être que les subventions non-conditionnelles. Finalement, des subventions conditionnelles que la firme obtient seulement si le projet échoue, sont considérées. Ces subventions génèrent le même niveau d'innovation que les subventions nonconditionnelles, sauf lorsque la probabilité de succès est suffisamment élevée. Comparant les subventions conditionnelles reliées au succès et celles reliées à l’échec, on trouve que celles reliées au succès génèrent un niveau de bien-être supérieur (inférieur) lorsque la probabilité de succès est élevée (faible).